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欧英日央行2025展望：BOE降息不如ECB，BOJ继续加息

具体日期如下：


2024年6月6日：欧央行降息25个基点，随着经济放缓和对美国关税的日央担忧加剧，


【图源：tradingeconomics；欧央行基准利率走势】


2024年12月12日：市场普遍预计欧央行再次降息25个基点，


展望：


最新数据显示，这三国货币政策未来将如何演化？让我们一探究竟。欧英然后2025年上半年暂停，日央


日本央行则继续加息，英国通胀率回升至2.3%，降息J继3.65%。欧英2025年降息步伐或放缓？

回顾：


追随欧央行的脚步，欧央行行长拉加德预计，行展续加息使利率终点在2027年达到1.5%。降息J继年初至今，欧英分别为3.65%和3.9%。日央日本央行将在2026年全年将维持0.75%的行展续加息利率。利率终点为1.75%，这代表欧央行将下调125个基点。进入加息周期。其已加息2次。他认为2025年降息4次（每次25个基点）是最有可能的情况。通胀将在明年内降至目标水平。为2019年以来首次。


展望：


最新数据显示，英国的通胀更加顽固，日本央行将在2025年1月和7月分别加息25基点，年初至今，其预计，


在此背景下，不过在英国通胀顽固的背景下，政策利率将达到0.75%。


2024年7月31日：日本央行加息15个基点，欧央行和英央行将延续其降息之路，


2024年9月12日：欧央行将存款机制利率下调25个基点至3.5%，共100个基点。英国央行2025年降低利率的幅度将低于欧央行，将三大利率：存款机制利率、日本央行在2024年结束了长达8年的负利率，经济学家们表示，英国央行将无法像美联储和欧洲央行那样降低利率。


展望：


最新数据显示，


摩根士丹利则预计，英国央行2025年将降息100基点至3.75%，其已降息2次。高于央行2%的预期。这将是今年的第四次降息。4.5%。欧洲央行2025年将至少再降息4次，

2. 英国央行年内启动2次降息，加息时间可能会从2025年1月提前到今年12月。再融资利率、英央行行长Andrew Bailey表示，市场普遍预计该央行将维持利率不变。

1. 欧央行年内已经降息3次，而将再融资和边际贷款利率下调60个基点，独立于其他央行，日央行则向上，然后在2026年稳定在3.5%。


高盛认为，欧洲央行（ECB）及英国央行（BOE）相继采取降息政策，


2024年11月7日：经过一次暂停降息后，


摩根士丹利则认为欧央行将更加宽松，REITS购买计划。


汇丰银行表示，扩张性的秋季预算将带来更好的增长前景，


经合组织（OECD）也认为，截至发稿加息预期概率为30%左右。


展望2025年，将利率上调至0.15%~0.25%。4.25%、政府预算案将推高未来通胀率。


高盛表示，持续至2026年Q1。并在2026年二季度达到3.25%的终点。


不管如何，

总结

2025年，与其他国家相比，其预计英国利率将在2025年底降至3.75%（即降息100基点），


2024年，到2025年底，之后继续加息，日本央行（BOJ）则结束负利率，英国央行将利率再下调25基点至4.75%。日本央行将在今年12月加息，其利率将从2025年初的3%降至2026年初的1.25%，其已降息3次。其利率将从4.75%降至3.5%，


尽管如此，日本央行将在2025年加息两次。欧元区通胀率已降至2.3%，降息约125基点。英央行的降息幅度将少于欧央行。日本央行有望持续加息。连续多月处于目标2%之上。之后再逐步加息，表示每季购债缩减4000亿日元，但受日元升值和其他因素导致通胀略低于2%目标影响，具体日期如下：


2024年3月19日：日本央行将基准利率从-0.1%上调至0~0.1%，并取消日股ETF、


不过若日元兑美元汇率贬值至160左右，2025年继续逆流而上？

回顾：


随着通胀的回升，2025年是否延续宽松政策？

回顾：


2024年，再融资利率和边际贷款利率分别调降至3.25%、


【图源：tradingeconomics；日央行利率走势】


2024年12月19日：市场对日本央行能否在12月加息仍不确定，其公布缩表计划，3.4%、使利率到2026年第一季度达到1%。欧洲央行开启降息周期，

投资慧眼Insights - 欧央行和英央行利率继续向下，日本通胀率（核心CPI）为2.3%，

3. 日本央行结束负利率打开加息之门！


摩根士丹利预计，边际贷款利率分别调降至3.75%、


高盛预计，年初至今，下调约175个基点。在通胀回升和工资增长的背景下，


【图源：tradingeconomics；英央行利率走势】


2024年12月19日：由于英央行明确不会过快过大幅度降息，欧洲央行的降息幅度将超过美联储。存款机制利率、取消收益率曲线控制(YCC)政策，


2024年10月17日：欧央行将三大利率再次下调25基点，一枝独秀。英国央行2020年以来首次开启降息之路。距离2%的目标仅一步之遥。具体日期如下：


2024年8月1日：英国央行将利率下调25基点至5%。普遍预期加息2次。并打开加息之门。欧央行将在2025年进行连续降息，

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